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2010年08月30日 09:58

理性认识适度通胀

针对创下年内新高的CPI数据,银河证券首席经济学家左小蕾在接受中国证券报记者专访时表示,导致7月通胀压力加大的因素并不具有持续性,加息不是下半年货币政策的主基调。  通胀不会恶化

中国证券报记者:最近游资轮番炒作农产品,最新的CPI数据达到今年以来的高值,未来是否有通胀恶化的隐忧?

左小蕾:每次CPI一上涨大家就开始关心是否会通胀,但深入分析CPI上涨的原因以及国际粮价与国内CPI的关系,会清楚地发现下半年国内通胀...

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2010年08月25日 09:58

外储新布局彰显人民币国际化方略

8月16日,美国财政部报告显示,中国继6月份减持近300亿元美国国债后,7月份再次减持240亿元美国国债。结合7月初,中国购买西班牙欧元国债和增持日元国债的举动。这些操作短期有利于外汇资产的保值,中长期有利于推动人民币有效汇率机制的形成,配合跨境贸易人民币结算体制的推进,有步骤地推进人民币国际化的进程。

中国这轮多元化国债新布局,是在国际货币新格局下保值的战略性选择。从外汇保值的角度,储备货币的单一化的汇率风...

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2010年08月19日 13:56

下半年通胀动能递减加息不是主基调

相比纯粹粮价上涨的输入型通胀,我国更关注的是国际粮价是否引发大宗商品价格全面上涨,上一轮国内通胀,就与国际油价的上涨显著相关。游资的各种炒作行为,不论是否主导商品价格,都会强化通胀预期。国际游资通过放大灾害、粮食减产的影响,反过来影响油价和大宗商品的全面炒作,是需要高度警惕的。

自统计局发布7月统计数据后,市场对通胀的担心再次成为关注焦点。不过深入分析CPI上涨的原因以及国际粮价与国内CPI的关系,笔者认...

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2010年08月12日 09:16

一手掂的买家怎可能是刚需

最近有报道称,某一线大城市一新开楼盘房价下降两成,虽然取消第三套房的银行信贷,但是“刚性需求”释放,270套房,很快售出180套。这则报道中提醒笔者一个问题,什么是“刚性需求”似乎从来没有定义清楚过。一线大城市房价平均一平方米在万元甚至数万元以上,下降两成也可能没有低过万元大关,多数仍然在数万元的水平。一套房一百平米计算,完全现金支付需要百万元到数百万元之巨。持有如此巨资的群体属于“刚性需求”群体吗?为...

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2010年08月09日 10:56

经济下滑无忧 内生动力可喜

日前统计数据显示虽然第三季度和第四季度,经济增长可能低于前面两个季度,但大部分指数降度都有所收窄,5、6月份PMI数据显示的经济下行态势已经逐渐放缓,并有逐渐趋稳的态势。就业指数上升和生活消费品库存指数下降,显示经济内升动力逐步增强,也支持经济下滑态势的趋稳。产成品库存指数下降,去库存化的风险减小。结构调整的效果在新订单中显示比较明显。我们认为,大多数指标下滑幅度明显收窄,传递经济增长下滑态势有趋稳的信...

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2010年08月09日 10:55

高度警惕美国金融监管新规大漏洞

“亡羊”未必被“补牢”。全球对于美国的新监管方案理应保持一定的审慎。对中国和其他新兴市场国家而言,在一些根本问题上应敢于否定发达金融市场既定的规则,因为新兴市场国家的许多最根本利益并没有被这些监管方案考虑进去,一旦这些监管方案成了国际金融市场的新规则,那新兴市场国家将处于极为被动的境地。

世人已经注意到,美国号称历史上最严厉的新监管方案,实际上并没有完全堵上漏洞,而为了给银行松绑,近期巴塞尔委员会...

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2010年08月03日 10:43

美国经济是否探底失业率说了算

如果按照格鲁克曼先生有关几百万人陷入长期失业,有些人可能永远回不到工作岗位的萧条定义,美国真有触发格氏意义上的第三次大萧条的担心了。问题在于,改善就业的出路何在,眼下尚不清晰。新能源的投入,相信是有战略眼光的安排,但真正能创造就业,可能至少在两年后。如此看来,今明两年,美元的波动,美国经济的波动会成为常态。

美国经济数据近期传递了非常杂乱的信号,一周前公布的新屋开工率还是9个月来最低,本周公布的房价...

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2010年08月03日 10:42

第三次大萧条渐行渐远

——从银行压力测试看欧洲危机三部曲

全球市场理所当然接受了欧盟银行压力测试的结果:欧洲银行总共需要融资35亿欧元,仅是市场预测的十分之一。那么,这是否化解了对于欧元区主权债务危机可能引发第二次经济探底的欧洲银行危机的担心,是否解除了欧洲各国的紧缩财政计划会触发第三次大萧条的警告呢?欧洲债务危机是否会演变成另一场全球性危机呢?判断这些问题,有必要先清晰化欧洲债务危机的蔓延的过程,对错综复杂的世界经济形...

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